אוגוסט 2017: התשואות של אלטשולר שחם הן הגבוהות בגמל, בהשתלמות ובפנסיה

בית ההשקעות אנליסט בולט בטווחים הארוכים, לשלוש ולחמש שנים, בגמל ובהשתלמות. שני מסלולי ברירת המחדל בענף הפנסיה הם היחידים שהציגו תשואה חודשית שלילית באוגוסט

לאחר שתשואות חודש יולי בענף הגמל אותתו לחוסכים על פתיחה רווחית של החציון השני לשנת 2017, עם תשואה ענפית ממוצעת של כ-1.15%, נראה כי גובה הלהבות יורד עם סיכום הביצועים לחודש אוגוסט, כשהתשואה הממוצעת בענף יורדת לכ-0.37%. כמו בחודש שעבר, גם באוגוסט נראה כי הדומיננטיות בענף נשמרת לבתי ההשקעות אלטשולר שחם ואנליסט, שיחד מציגים את התשואות הגבוהות ביותר בטווחי הזמן שנבדקו. את אוגוסט סיים מסלול הגמל לבני 50 ומטה של אלטשולר שחם עם תשואה בת 0.99%, היחיד שנושק לרף האחוז השלם. מתחילת 2017 צבר המסלול תשואה של 7.78%, וב-12 החודשים האחרונים מדובר בנתון מצטבר של 9.74%.

בעוד שהמסלול של אלטשולר שחם צעיר מדי מכדי להציג תשואות נצברות לתקופות ארוכות יותר, מסלול גמל ישראל של בית ההשקעות אנליסט, מהמסלולים הקטנים בענף (המנהל כ-410 מיליון שקל) ומהבולטים בו בשנה האחרונה בביצועי התשואות, ממשיך לבלוט בטווחי הזמן הארוכים: בשלוש השנים האחרונות הוא השיא לחוסכים 18.61% תשואה נצברת, ובחמש השנים האחרונות מדובר ב-59.45%. גם בטווחים הקצרים יותר אנליסט בולט, כשהמסלול שלו הוא היחיד שקרוב לביצועים של אלטשולר שחם (7.75% מתחילת השנה ו-7.91% בשנה האחרונה).

מסלול הגמל הכללי של מיטב דש השיא החודש את התשואה הנמוכה בענף, והיחידה שירדה אל הרף השלילי (0.09%-), ובכל יתר הטווחים מסלול גדיש אג"ח עד 10% מניות של בית ההשקעות פסגות הוא שחותם את טבלת התשואות החודשית – 2.74% מתחילת השנה, 2.43% ב-12 החודשים האחרונים, 6.39% מאז ספטמבר 2014 ו-20.7% בלבד בחמש השנים שהסתיימו עתה.

השתלמות

הדומיננטיות של שני בתי ההשקעות – אנליסט ואלטשולר שחם – נשמרת גם בקרנות ההשתלמות. מסלול ההשתלמות הכללי של אלטשולר שחם, הגדול בישראל (כ-16.2 מיליארד שקל), השיא לחוסכים תשואה של 0.89% באוגוסט האחרון, 6.75% מאז תחילת שנת 2017 ו-8.12% ב-12 החודשים האחרונים. שניה לקרן זו בתוצאותיה בטווחי הזמן הללו היא רק קרן ההשתלמות הכללית של בית ההשקעות אנליסט: 0.55%, 5.86% ו-6.73% בהתאמה.

בשני טווחי הזמן הארוכים יותר – שלוש וחמש השנים האחרונות – רשמה הקרן של אנליסט תשואה מצטברת של 14.19% ו-49.72% בהתאמה. שניות לה בביצועיהן בטווחי הזמן האלו הן הקרן של אלטשולר שחם (14.04% ו-42.41% בהתאמה) וקרן ההשתלמות הכללית של בית ההשקעות ילין לפידות (13.9% ו-42.74% בהתאמה).

כמו בענף הגמל, בית ההשקעות מיטב דש היה היחיד שהמסלול המוביל שלו רשם תשואה שלילית גם בענף ההשתלמות (0.1%-). לחוסכים בו נצברה התשואה הנמוכה ביותר מאז תחילת 2017 (3.91%). קרן ההשתלמות הכללית של הלמן אלדובי השיאה לחוסכים רק 4.15% ב-12 החודשים האחרונים וב-3 השנים האחרונות מדובר ב-7.48% – הנתונים הנמוכים בענף בטווחי הזמן האלו. קרן ההשתלמות השלישית בגודלה בענף – המסלול הכללי של מגדל (כ-11 מיליארד שקל) – מציגה החודש את התשואה המצטברת הנמוכה ביותר בחמש השנים האחרונות – 30.22%.

פנסיה

שתי קרנות פנסיה, מבין הקרנות שנבדקו, רשמו תשואה שלילית בחודש אוגוסט האחרון – שתי הקרנות שהפכו לפני שנה לקרנות ברירת המחדל בשוק הפנסיה הישראלי לאחר מכרז של משרד האוצר המתמקד בדמי הניהול. הפנסיה המקיפה של מיטב דש סיכמה את החודש עם 0.06%- ואילו קרן הפנסיה המקיפה של הלמן-אלדובי רשמה תשואה חודשית של 0.23%-, הנמוכה בענף. הקרן של הלמן-אלדובי, שממוקמת ברבעון התחתון של טבלת התשואות שלנו כבר מזה מספר חודשים, חותמת אותה כמעט בכל יתר טווחי הזמן – 3.61% מתחילת השנה, 9.72% ב-3 השנים האחרונות ו-31.49% בחמש השנים האחרונות. ב-12 החודשים האחרונים קרן הפנסיה של הפניקס היא שרשמה את התשואה המצטברת הנמוכה ביותר – 4.67%.

קרן הפנסיה המקיפה של בית ההשקעות אלטשולר שחם, המנהלת כ-1.5 מיליארד שקל, מובילה את הענף בתשואותיה בכל הטווחים, ובפערים ניכרים: 0.96% בחודש אוגוסט, 7.43% מאז תחילת השנה, 9.76% בשנה שנסתיימה החודש, 18.31% הצטברו בשלוש השנים האחרונות ו-46.4% תשואה נאגרו בקרן בתוך 5 שנים.

מבין חמש חברות הביטוח הגדולות, שעדיין מנהלות את רוב נכסי הפנסיה בישראל, מסלול גלעד כללי של הראל פנסיה הוא המוביל בכל טווחי הזמן (5.41% מאז תחילת שנת 2017, 6.89% ב-12 החודשים האחרונים, 15.57% ב-36 החודשים האחרונים ו-42.6% ב-60 החודשים האחרונים). התשואה לחודש אוגוסט במסלול כללי א' של מנורה מבטחים החדשה (המסלול הגדול בענף, המנהל כ-73 מיליארד שקל), היא הגבוהה מבין תשואותיהן של חמש החברות הגדולות – 0.58%.

* המסלולים שנבחרו לבדיקה הם אלו המנהלים את סך הנכסים הגדול ביותר של כל חברה בכל ענף, תוך הימנעות, ככל האפשר, ממסלולים המגבילים הצטרפות (כמו למשל על סמך גיל).