חציון ראשון רווחי לחברות הביטוח – 1.7 מיליארד שקל

חמש חברות הביטוח הגדולות בענף רשמו כולן רווחים בחציון הראשון וברבעון השני של 2017. הפניקס עם הרווח החציוני הגבוה ביותר – 491 מיליון שקל. הראל ומנורה חילקו דיבידנד למרות תקנות סולבנסי 2 הנוקשות

מחציון ראשון מוצלח נרשם בענף הביטוח, כשעם סיום עונת הדוחות מתבררים רווחיהן של חמש החברות הגדולות. מגדל, כלל, הפניקס, הראל ומנורה מבטחים רשמו יחד רווח כולל (לאחר מס) של 1.73 מיליארד שקל במחצית הראשונה של 2017, בהשוואה להפסד כולל של 827 מיליון שקלים בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הכולל לאחר מס ברבעון השני עומד על סכום מצרפי של 695 מיליון שקלים, כשברבעון המקביל ב־2016 הפסידו יחד חמש החברות 91 מיליון שקלים.

הפניקס, המנהלת את תיק הנכסים הרביעי בגודלו בענף, היא שרשמה את הרווח הכולל הגבוה ביותר בשתי התקופות – 218 מיליון שקל ברבעון השני ו־491 מיליון שקל בחציון כולו. בהשוואה בין הרבעון השני של השנה למקבילו אשתקד, מגדל היא החברה שרשמה את שיעור הצמיחה הגדול ביותר ברווחיה – כ־611%. גם כשמדובר בחציון הראשון, שיעור השינוי שמציגה מגדל ברווחיה מרשים: הפסד של 475 מיליון שקל בחציון הראשון של 2016 הפך לרווח של 450 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2017 . מגדל מנהלת את תיק הנכסים הגדול בענף, כ־235 מיליארד שקלים.

כלל, שהפסידה סך כולל של 291 מיליון שקל ברבעון השני של 2016, עברה גם היא לרווחים ב־2017 , כשברבעון השני של השנה מדובר ב־67 מיליון שקל. הראל רשמה זינוק של כ־935% ברווחיה החציוניים – מ־42 מיליון שקל ב־2016 ל־437 מיליון שקל השנה.

בדיווחי רוב החברות הסיבות מאחורי השיפור במצבן נעוצות בשינויים שחלו בסביבת הריבית במהלך תקופת הדיווח, והשיפור במצב החיתומים בתחומי הפעילות החזקים שלהן.

הראל הכניסה בחציון הראשון של השנה את הסכום הגבוה ביותר מפרמיות (ברוטו), 11.1 מיליארד שקל, שיפור של 14.5% בהשוואה
למחצית הראשונה של 2016. גם מגדל הציגה הכנסות גבוהות מפרמיות בחציון הראשון של השנה, 10.6 מיליארד שקל (עליה של 14.6% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד). מנורה הציגה את הסכום השלישי בגובהו (10.2 מיליארד שקל), אך הנמוך בשיעור השיפור שלו בהשוואה לשנה שעברה – 9.7%.

לגעת בדיבידנד

מודל הסולבנסי 2, שעתיד להיטמע ברחבי אירופה, דרש מהחברות להחזיק בעודף הון של 115% בטרם תוכלנה לחלק דיבידנד לבעלי המניות. על אף המגבלה הנוקשה למדי שהציבה המפקחת על הביטוח, דורית סלינגר, שתיים בכל זאת הצליחו לחלק דיבידנדים יפים ב־2017. הראל השקעות, בעלת השליטה בחברת הביטוח, הנשלטת בעצמה על ידי משפחת המבורגר, הודיעה השבוע על חלוקת דיבידנד בגובה 204 מיליון שקל, לאחר שבדוחותיה דיווחה על חלוקה של 257 מיליון בחציון הראשון. הראל ביטוח עצמה חילקה באותה תקופה דיבידנד של 250 מיליון שקל. על פי חישובי החברה, היא מחזיקה בכושר פירעון של 206%.

מנורה מבטחים, שעודף ההון שלה עומד על כ־126% , הודיעה על חלוקת דיבידנד שני השנה לאחר פרסום דוחותיה, בגובה 50 מיליון שקל, ובכך השלימה חלוקה של 100 מיליון שקל מאז תחילת 2017 .

הפניקס אמנם לא חילקה ב־2017 דיבידנד לבעלי המניות שלה, בשל התקנות הרגולטוריות שנגזרו מהטמעת מודל הסולבנסי 2, אך בעלת השליטה בה – קבוצת דלק – דווקא נהנתה בחציון האחרון מהדיבידנדים שחילקו החברות הבנות שלה: כ־900 מיליון שקל הוזרמו אליה מדלק אנרגיה מאז תחילת השנה (353 מיליון במאי ו־530 מיליון נוספים באוגוסט), שבעצמה נהנתה מדיבידנד של כ־162 מיליון שקל שחילקה לאחרונה דלק קידוחים.

מגדל, שמציגה ברבעונים האחרונים עלייה ביחס כושר הפירעון שלה, חסרה על פי חישוביה כ־0.9 מיליארד שקל על מנת לעבור את הסף הנדרש במסגרת התקנות החדשות, למרות שעל פי דיווחיה היא סיימה את החציון הראשון עם עודף הון משמעותי של כ־4 מיליארד שקל. הודעתה של סלינגר מהשבוע האחרון על הכוונה להוריד בחזרה את הדרישה ל־100% עודפי הון עשויה אולי לעודד את בעלי החברה, בראשם שלמה אליהו.

גם בכלל ביטוח התמונה דומה, כשעודפי ההון שלה, בשיעור של 111%, לא מאפשרים לה חלוקת דיבידנד. השבוע הודיעה קבוצת אי.די.בי על חתימת מזכר הבנות למכירת החברה להואבנג פייננשל הסינית, אך אל חשש – אם העסקה תצא אל הפועל, סכום התמורה יותאם לסך ההון של כלל, ולאירועים הוניים שיתרחשו בה, לרבות חלוקת דיבידנד, כפי שיוצג בדוחות הכספיים האחרונים שיפורסמו לפני סגירתה.