הכינוס ה-39 רועי יקיר: "יותר מ־50% מכספי הפנסיה יושקעו בחו"ל בתוך 5 שנים"

"חברות הביטוח הפכו לשחקן משמעותי בהמרצת הפעילות העסקית ובתרומה לפיתוח תשתיות במשק, וזאת באמצעות הכסף הפנסיוני"

"מעל 35% מכספי הפנסיה בגופים המוסדיים מושקעים בחו"ל. בתוך 5 שנים השיעור יגדל ל־50%־60%".

כך טוען רועי יקיר, משנה למנכ"ל ומנהל השקעות ראשי בקבוצת הפניקס, בהרצאתו בנושא השקעות ותשואות בכנס הפנסיוני של לשכת סוכני ביטוח.

לדבריו, מנהלי ההשקעות היום אמורים להבין לאן השוק הולך ולא היכן הוא נמצא, והדבר קשה לנוכח המשתנים הקיימים כיום, כמו תשואות בשפל בהשקעות סולידיות בגלל הריבית הנמוכה, המחזורים הנמוכים בשוק ההון ומרווחי האשראי הנמוכים. משתנה נוסף הוא הדיגיטציה שמוחקת, לדברי יקיר, חברות שלמות ותעשיות שלמות, ובנוסף אי ודאות פוליטית גם ברמה עולמית וגם ברמה אזורית.

לדברי יקיר, חל שינוי מקצה לקצה בהשקעות כספי הפנסיה ב־20 השנה האחרונות, כשהיום רואה הפניקס את עצמה, למשל, חברת השקעות מובילה לעומת חברה לחיסכון לטווח ארוך לפני 20 שנה. "היום אנחנו משקיעים באשראי חוץ בנקאי, תשתיות, נדל"ן בארץ ובחו"ל, השקעות פרטיות, לעומת העבר שבו היינו חברה של ביטוח, פנסיה, גמל והשתלמות", הסביר יקיר והוסיף: "הגופים המוסדיים מעניקים כיום אשראי עסקי חוץ בנקאי בהיקף של יותר מ־50% מהשוק, שבעבר נשלט בלעדית בידי הבנקים. מסתבר שחברות הביטוח הפכו לשחקן משמעותי בהמרצת הפעילות העסקית ובתרומה לפיתוח תשתיות במשק, וזאת באמצעות הכסף הפנסיוני".

יקיר השווה בין תיק פנסיוני לפני 20 שנה לבין תיק פנסיוני כיום: "לפני 20 שנה היה משקל האג"ח הממשלתי בתיק הפנסיוני 57% לעומת 13% כיום; אג"ח חברות היווה בעבר רק 3% וכיום 35% ; מניות היוו 15% (בגלל הגבלה) וכיום 39% ; לעומת זאת, השקעה בפיקדונות בנקאיים הייתה בעבר 23% מהתיק והיום פחות מ־1% ; ההשקעות בנדל"ן ותשתיות והשקעות לא סחירות אחרות מהוות היום 12% מהתיק לעומת 2% בעבר".

לסיכום, אמר יקיר, שבעקבות השינויים בהשקעות כספי הפנסיה של החוסכים, נדרשים מנהלי ההשקעות לתכונות ייחודיות ובעיקר כושר המצאה, ייזום, חשיבה מחוץ לקופסה: "המיקוד הפך להיות – תשואות בלי תירוצים. בהפניקס אנחנו מובילים בתשואות בגלל הניהול הממוקד של ההשקעות אצלנו", אמר יקיר.